包揽权益类基金冠军 广发刘格菘认为明年市场不悲观

包揽权益类基金冠军 广发刘格菘认为明年市场不悲观
2019年最终一个交易日完毕,本年权益类基金收益冠军也总算出炉。本年,偏股混合、灵敏装备、一般股票三类收益类基金的收益冠军均被一位基金司理包办——广发基金的刘格菘。Wind数据显现,广发双擎晋级、广发立异晋级、广发多元新式最近一年回报率别离达121.28%、109.52%、105.86%。他别的办理的一只基金广发小盘生长收益率为92.19%,同类基金(偏股混合)中排名第7。复盘一年出资,他的出资结构是什么样的?怎么看待后市?新京报记者为此专访了广发基金刘格菘。复盘成绩:选对方向,重仓科技股新京报:回忆2019年,你办理的3只基金收益率超越100%,怎么做到的?刘格菘:本年基金成绩还不错,我觉得主要原因有两点:一是选对方向,二是持仓会集。本年头,我选择了景气量高、逆周期增加的职业作为要点装备,如新能源工业链、半导体相关的自主可控工业链、医疗服务、医疗器械等。本年7月,经过许多调研,预判电子、半导体职业将迎来需求大幅扩张的时机,所以在组合中加大了电子板块的装备。持仓会集方面,我在职业和个股的持仓都比较会集。以2019年基金三季报为例,前十大重仓股中有7只电子、2只计算机、1只医药生物。关于看好的公司,研讨透彻后勇于下重手。我的持股周期比较长,一拿便是好几年。例如,本年体现比较好的一只电子股是我在2017年四季度发掘出来的,一向持有到现在。新京报:依据什么考虑你在2019年头就选定科技作为要点装备方向?刘格菘:我的出资结构是做职业为主。自上而下层面,会对微观判别、方针边沿改动等进行研讨和剖析;在此基础上,再结合微观定量研讨,例如职业改动、工业链调研等剖析职业供需边沿改动与竞赛格式,判别职业的生长趋势,确认要点重视的职业。复盘A股的前史体现,许多Alpha的出资时机都来自于职业装备,而职业装备是依据工业趋势改动带来的盈余趋势改动。从基本面来看,本年科技职业的工业需求呈现了非常大的改动,一是科技龙头公司的工业链由国外连续转向国内,许多电子公司的盈余超预期,包含PCB、半导体等;二是从信息安全视点看,国产电脑、操作系统的出资时机。这是3-5年长周期需求迸发的职业。本年我将组合要点装备在科技板块,也是依据工业趋势、性价比、生长空间等目标得出的职业比较的定论。新京报:职业需求扩张是你看好科技职业的重要逻辑,比较上一年,科技股的需求呈现了哪些改动?刘格菘:比较于上一年,本年的科技股需求发作了很明显的改动,其背面有两个逻辑:榜首,依据安全可控视点,从2018年开端,以华为为代表的科技企业将工业链逐步往国内转,这一块儿会发作许多有价值的公司,将会带动国内芯片规划、制作、设备以及软件公司迎来5年以上的黄金生长周期,类似于2011年-2012年的苹果工业链。其实,这个需求改动不只来自华为。除华为之外,其他国内的科技巨子,乃至家电制作业巨子,为了本身运营安全都在考虑向国内转。在这个过程中,有许多电子公司本年二季度开端呈现成绩超预期,便是获益于这个趋势。第二,依据信息安全的自主PC需求迸发。依据揭露材料能够看到,从供应视点,咱们现已开端完成自主PC的产品力。个人觉得这个方向应该有较好的出资时机。这两个改动是重要的趋势性改动,而非短期现象。科技板块正在发作的从量变到突变的巨大改动,会带动整个板块的景气量继续向上。展望后市:对下一年的商场不失望新京报:2019年行将曩昔,下一年还有时机吗?刘格菘:总体上我对2020年的商场不失望,上证指数处于2900点-3000点,这个方位发作系统性危险的概率比较低。展望2020年,货币方针还有边沿放松的空间。科技板块的盈余增速还没有到前史最好的水平。从微观调研的状况来看,半导体整个工业链从规划到制作到封装,整个工业链都是高景气的状况,这个状况至少能够继续一年半的时刻。不管从自上而下的职业比较仍是自下而上的微观数据去判别,下一年都不必太失望。科技股的股价在年底呈现了比较大的动摇,一个原因便是年内涨幅比较大,8月份以来板块龙头公司涨幅可观,年内做肯定收益的产品选择实现收益。但一起,也有长周期的资金看到了整个工业链的景气量,开端为了下一年装备进行建仓。我自己觉得下一年科技板块仍是有比较好的时机。新京报:除了科技板块,你办理的基金是否也会重视其他职业或板块的时机?刘格菘:除科技财物外,我也会重视中心财物的时机,如医药、新能源轿车、消费等。现在我们对医药的远景有些忧虑,但我觉得要区别对待。本年涨幅较大、股价泡沫化的财物或许有压力;但板块中生长比较安稳的、估值合理的种类仍是有不错的时机。消费板块也是如此,选择估值相对合理、盈余增加安稳的标的,下一年仍是能赚到成绩增加的钱。尽管新能源轿车本年体现比较差,暂时从数据也看不到上行趋势,但本年底我们对新能源轿车方针的预期或许会改动,现在新能源轿车的产值还处于比较好的方位,假如下一年新能源轿车方针改动,我觉得这个板块有或许仿制上一年10月光伏板块的体现,尽管涨幅不会那么大,但也是一个比较好的装备方向。新京报:你对医疗板块近期体现和未来时机怎么看?刘格菘:关于好公司来说,我觉得这个方位能够加仓,可是要有长时间持有的心态,不投机,这样才干共享企业生长的盈利。

Write a Comment

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注